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【找钢网行研】宏观冲击,螺纹钢高位回落

来源: 未知    责编: 问天     发布时间:2018-06-25 15:19

  5月下旬以来,螺纹钢供应受环保影响较大,产量始终处于瓶颈状态,加上地产需求较好,产业面持续处于供需紧平衡状态,期货价格也从3500元/吨上涨至3900元/吨附近。然而,在端午节后,受中美贸易战的冲击,期货价格出现了恐慌性下跌,从3900元/吨跌至最低3730元/吨附近,那么后续价格还能否涨回前期高点,方向是否反转,下文从供给、需求、期货资金三个方面进行阐述。

  从供给端来看,据找钢网了解,全国重点51家建材钢厂上周周产量211.16万吨,环比减少7.84万吨,下降3.4%。受环保影响,华东钢厂产量受到抑制,尽管利润高企,但产量仍出现回落,总体产量水平处于年内均值以下偏低水平,供应端瓶颈长期存在且难以打破。库存方面,找钢网建材库存数据包含17个城市的77个仓库,库存总量为372.3万吨,较前一周减少26.11万吨,环比下降6.55%。在进入6月淡季后,尽管库存降幅在减小,但库存总量仍在减少,对应高利润高产量的环境下,侧面印证了目前需求并不差。淡季不淡的情况下,库存的增库拐点仍未到来,提醒市场后期密切关注找钢网库存数据,重点关注增库拐点的到来时间点和增库的节奏,这是影响行情的重要因素。

  从需求端来看,找钢网平台建材成交情况显示,6月份成交略有下降但总体仍维持在高位,平均强度和3、4月份旺季时的均值持平,证明进入6月后需求并没有出现季节性的下滑,侧面印证了地产需求强劲弥补了基建需求的下滑,价格仍旧保持坚挺,没有出现淡季预期中的弱势。市场可继续密切关注找钢网成交变化,高成交的持续性将成为目前高位震荡行情未来如何演变的重要因素。

  (数据来源:找钢指数APP——找钢指数APP是一款基于找钢网数据平台实时展现全国钢材现货市场成交情况的手机软件,用户可以通过软件第一时间更准确的获得几大钢材品类各地现货报价、成交活跃情况等信息,是钢材现货判断、期货决策的强力助手。APP STORE搜索“找钢指数”即可下载。)

  从期货市场资金面来看,目前螺纹钢期货上总共361万手的双边持仓水平,今日减仓26万手,证明在贸易战的冲击之下,多头资金避险情绪明显,资金的大幅流出增大了短期行情的不确定性和波动性,预计随着贸易战的深入发酵,短期资金仍将呈现流出状态,价格以弱势为主。市场应密切关注期货市场资金的流入情况,宏观冲击过后市场将进入企稳状态,企稳后资金的流入时机和流入的方向将成为判断行情的重要因素。

  综上所述,短期在贸易战的冲击下,预期的不确定性造成期货市场多头资金的撤离,期货价格以弱势回落为主,但产业基本面仍然健康,供需持续处于紧平衡状态,现货价格将相对保持坚挺,过大的期现价差也将成为日后价格企稳的重要因素。后期市场可密切关注找钢网库存及成交数据、期货市场资金等重要指标,在宏观冲击过后,期货价格的运行仍将回归产业面,若供需继续保持良性的紧平衡状态,企稳后价格仍将回归前期高点。(沈晶)

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